●此次交易由两大部分组成：收购与租赁。第一部分（收购）：公司将向母公司收购目标业务和资产，包括：（1）21省、市（区）固网业务：网通集团目前在南方21省、市（区）经营的固网业务和联通集团在四川省和重庆市经营的本地固话业务及其与业务运营相关的债权和债务；（2）天津本地固话业务和资产：联通集团在天津市拥有的本地固话资产、经营的本地固话业务及其相关的资产和负债；（3）北方一级干线传输资产：网通集团通过其下属子公司在北方10省、市（区）拥有的北方一级干线传输资产（主要包括电缆、光缆、管道及部分传输设备）；（4）电信服务子公司股权：联通集团持有的联通兴业、中讯设计院和联通新国信100%的股权。第二部分（租赁）：联通运营公司向母公司控股的联通新时空租赁南方21省、市（区）固网资产。
●收购定价及租赁定价合理。收购定价为人民币64.3亿（其中南方业务定价为28亿元、北方干线资产和三个子公司为36.3亿元）。南方业务的定价主要参照了可比公司中国电信的用户价值，北方干线资产和三个子公司的定价主要参照了评估后的净资产。租赁定价为2009年20亿元、2010年22亿元。
●收购资产概况。（1）母公司在南方21省及天津开展的固话、宽带及数据等固网业务。截至08年6月30日用户数约1360万，08年1-6月营业收入约61.4亿元。（2）北方10省3地区的通信传输资产：光缆长度3.7万公里，管道长度2800公里。（3）中讯设计院：原邮电部最早组建、国内规模最大的综合性甲级电信规划设计院之一。08年1-9月，实现收入3.90亿元，净利润0.74亿元。（4）联通兴业：为本公司设计并制作各类手机识别卡（SIM卡）和电信卡。08年1-6月，实现收入3.37亿元，净利润0.34亿元。（5）联通新国信：为本公司及用户等提供人工客服及各类电话增值服务。08年1-6月，实现收入7.12亿元，净利润1.05亿元。
●完成此次收购后，收入规模扩大10%，利润增加2%左右。对于此次收购的南方21省业务，管理层表示：未来几年收入有望保持15-20%的增速，在EBITDA率稳定的情况下，扣除租赁费用（2009年20亿元、2010年22亿元）应该能够有所盈利。另三家子公司盈利状况则相对良好，我们根据此次公告公布的数据测算，每年将增加盈利3.75亿元。完成此次收购后，收入规模扩大10%，利润增加2%左右。
