2022-9-2 08:20

光模块F4半年报解析:旭创科技强者愈强,华工正源多点开花

C114讯 9月2日综述(刘定洲)截止8月31日,旭创科技、光迅科技、华工正源、新易盛四大光模块厂商的上半年财报全部出炉。

整体来看,四大光模块厂商业绩均实现了同比增长,400G和PON成为重要的驱动因素。不过,仅从半年度来看,四家业绩出现了分化:去年登顶全球第一的旭创科技强者愈强,业绩继续取得醒目增长;华工正源则围绕“光联接+无线联接”向产品多元化演进,多点开花,表现不俗。

相较之下,光迅科技业绩中规中矩;新易盛在持续多年高增长之后,今年上半年暂时放缓了脚步。四大光模块厂商2022年上半年主要业绩数据如下表:

旭创科技勇夺行业第一

光模块行业曾经是海外巨头们的天下。然而近10年来,在中国光模块厂商不断发起冲击下,海外巨头尽管在某些领域还保持着技术优势,但整体颓势尽显,被迫不断合并重组以提升竞争力。包括光模块龙头Finisar,也在2018年“卖身”给了热衷并购的II-VI。据悉,II-VI与Coherent合并后,将在9月8日更名为Coherent。

这其中,表现最为出色的是旭创科技。根据光通信行业知名机构LightCounting今年6月发布的报告,2021年,旭创科技已经与II-VI平起平坐,并列为光模块行业第一。TOP10榜单中,中国光模块厂商占据了6个名额,相比之下,2010年仅有1家入围。

今年上半年,旭创科技母公司中际旭创实现营业收入42.31亿元,同比增长28.30%;净利润4.92亿元,同比增加44.49%。其中旭创科技营收39.60亿元,同比增长35%;净利润5.18亿元,同比增长47%,对上市公司净利润贡献超过100%。此外,中际旭创上半年研发投入3.51亿元,同比增长46.10%。从业务构成来看,这笔资金绝大部分为旭创科技投入。在保证高研发投入的情形下取得业绩高增长,进一步凸显了其业绩的含金量。

公告指出,报告期内,受益于数据中心客户流量需求的增长以及资本开支的持续投入,客户加快部署400G和200G等高端产品实现传输速率升级。公司从产品开发、生产投入、供应管理和质量保障等方面积极响应客户需求并全面满足交付,随着400G和200G等高端产品的出货比重增加以及持续降本增效,报告期公司营业收入和净利润增长较快,产品毛利率也有所提升。

其高端产品大部分销往海外市场。报告显示,旭创科技上半年面向海外市场(主要是云数据中心)销售了282万只光模块,实现收入36.08亿元,占到其整体营收超过90%。

仅从业绩增速来看,旭创科技今年大概率可以挤走II-VT,独占行业第一宝座。报告显示,旭创科技还在持续推进“苏州旭创光模块业务总部暨研发中心建设项目”、“苏州旭创高端光模块生产基地项目”,未来将进一步提升200G、400G及以上高端产品产能。这将有助于其巩固在高端市场的地位。

华工正源多点开花

位居光模块行业第八的华工正源,根据母公司华工科技编制的报告,今年上半年实现营收29.85亿元,同比增长53%;净利润1.67亿元,同比大增242%,迎来了大丰收。

据预测,净利润的惊人增幅,其中一个因素是去年同期较低的基数,去年同期华工正源力推无线联接方面的无线小站业务,处于业务拓展期,因而一定程度上影响了利润表现。今年随着其无线小站业务获得成功,以及光模块业务持续突破海外市场,整体业绩表现出色。

华工科技在报告中指出,联接业务方面,上半年公司大力推进数据中心业务,数通中心业务收入同比增幅显著,较上年同期收入增幅100%。100G/200G/400G全系列光模块批量交付,进入海内外多家头部互联网厂商,应用于超大规模云数据中心800G硅光模块将于第三季度正式推向市场。

在业务领域,“觉影”(Joinsite)无线小站产品持续上量交付,上半年成功推出RHUB新产品,产品逐步迈向多元化。光模块产品持续巩固前、中、回传市场优势地位,上半年销售收入同期增幅35%。

得益于正确的战略,华工正源以联接为核心,成功实现了业务多元化,因而能够在通信产业发展的多个层面赢得发展机遇。同时从报告可以看到,其光模块业务依然在不断开疆拓土,400G光模块产品经过多年布局后,在海外市场打开局面,这将是华工正源一个强劲的业绩增长点。

还有更远大的前景

据Lightcounting预测,光模块的市场规模在未来5年将以CAGR14%保持增长,2026年预计达到176亿美元。旭创科技、华工正源均拿出了远超行业平均水准的表现,相比之下,光迅科技、新易盛表现略逊,新易盛上半年营收仅同比增长2.61%,扣非后净利润同比增长18.63%,脚步明显放缓。

暂时的调整,是为了更好的出发。对于一家长期保持稳健增长的优秀公司而言,其发展前景依然值得信任。事实上,四大光模块厂商乃至中国光模块军团,不仅在市场层面击败了海外竞争对手,在技术层面也持续发起冲击,尤其是终端产品层面,主流产品基本处在同一起跑线。例如下一代800G光模块/硅光模块,四大光模块厂商均已推出了相关产品。

可以相信,未来5年的光模块市场,中国光模块厂商能够取得更好的份额,这四家优秀公司扮演排头兵角色。同时在光芯片等底层技术层面,还需要业界更多公司加强投入和产出,进一步提升整个产业链的竞争力和安全系数,让光模块行业的全球竞争力更加厚实。

作者:刘定洲   来源:C114通信网

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本评论 更新于:2022-10-1 8:54:33
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