本文原为作者为中国电信北京研究院《信息网络》杂志撰写的专栏文章，发表在该杂志2008年11月刊上，发表时题名更改为《当中国电信业遭遇金融风暴》。
本文写作于2个月前，旨在全面分析金融危机对中国电信业的影响，以及国内的电信业如何应对金融危机的影响。转眼间2009年已经来到，而发端于美国次贷危机的国际金融风暴仍未有任何减缓的迹象。金融危机对中国经济的负面影响也已经开始全面体现，国家出台了一系列经济刺激计划，以应对金融危机的影响。电信业作为国民经济的支柱产业，其在金融危机中的表现直接影响到国民经济的健康发展！
摘要：源自美国“次贷危机”的国际金融风暴，其对全球经济的破坏力日渐加深；中国作为全球最具活力的经济体之一，不可避免的要受到国际金融风暴的影响。中国的电信产业，在经历了相当长一段时间的高速增长后，是否能够成功避过此次国际金融风暴，备受各方瞩目。国际金融风暴给中国电信业带来的挑战和机遇，值得各方关注。
由美国“次贷危机”引发的全球金融风暴愈演愈烈，其破坏力已经由金融领域向各行各业延伸，大有吞噬全球经济之势。作为新兴经济的电信业，能否成功躲过国际金融风暴的影响，成为各方最关注的焦点。
受益于中国的改革开发政策和长达30年的高速经济增长，中国的电信业从小到大，由弱变强，逐步成为国门经济的支柱产业。今天的中国电信业，既有华为、中兴等走出国门与国外通信巨头展开正面交锋的通信设备制造厂商，也催生出中国电信、中国移动、中国联通等世界级的电信企业，庞大的电信市场也使中国成为全球最大的通信终端制造国和消费国。
2008年对中国电信业来说，注定是一个不寻常的年头：第四次国内电信运营商重组、包括TD-SCDMA在内的国内3G建设全面启动、以及不期而来的国际金融，无一不吸引着各方的关注。而电信业的表现无疑将影响中国经济在国际金融危机中的整体表现。
这场席卷全球的金融风暴将如何影响中国的电信业？中国电信业如何应对国际金融风暴的挑战？这无疑是各方关注的焦点！
还是先从国际金融对国内电信业的影响谈起。
按照产业链划分，国内电信业可粗略划分为电信设备制造商、终端设备制造商、以及电信运营商等几大环节，下面分别分析金融风暴对这几大环节的影响：
电信设备制造商
一般意义下的电信设备制造商，是指为电信运营商提供电信设备的厂商，其业务发展和电信运营商息息相关。国内的电信设备制造商从其规模和国际化程度来看，可以划分为两大集团：
一是以华为、中兴为代表的第一集团，该类电信制造企业的国际化程度较高，其来自于中国大陆以外的销售收入在其收入比例中较高，此类企业受国际金融风暴的影响较大。
二是以大唐、重邮信科、武汉烽火为代表的本土企业，该类企业以国内销售为主，海外订单较少，且其产品切合了目前国内运营商正在建设的TD网络以及运营商正在实施的“光进铜退”策略，因而有较大的市场空间，尤其是TD系列产品，由于国外厂商的前期研发投入不足，TD设备供应主要由国内厂商供货。因而此类企业受国际金融风暴的影响较小。
进一步分析金融风暴对华为和中兴的影响：
我们知道，目前华为的收入有60%以上来自于海外，金融风暴对华为的影响是不言而喻的。但华为人可以欣慰的是：华为是非上市企业，因此全球股市的动荡不会对其价值造成影响；而且由于华为掌舵者的深谋远虑，华为已经为即将到来的“冬天”准备了厚厚的“冬衣”，其手中充沛的现金以及非核心资产，都可成为华为过冬的储备；而华为在中电信C网招标的历史性突破，将会为华为在C网的后续建设和扩容业务上挣到足够的“真金白银”，而这也足以为华为过冬后的“青黄不接”准备下赖以发展的“口粮”。
总之一句话，此次金融危机将会对华为的国际市场造成巨大的影响，但华为雄厚的实力和未雨绸缪，为其奠定了继续发展的基础。可以预计：危机过后生存下来的华为将会是国际通信设备行业最可敬畏的对手！
反观中兴，由于中兴是上市企业、且在国内A股和香港两地上市，前段时间其股价受工信部“电信基础设施共享”规定的拖累而大跌，其股票市值损失惨重！表面上来看，此次中兴股票的大跌是投资者对工信部“电信基础资源共享”对中兴国内GSM设备销售减少的担心，更深层次的问题是来自于投资者对于金融证券市场整体信心的缺乏，一点点风吹草动都足以使投资者风声鹤唳。而对中兴更为不利的是：中兴并没有如华为那样准备了厚实的“冬衣”，其资本实力和盈利能力也不如华为，且最近其在中电信C网的招标结果中表现不如预期，也影响了其抵御国际金融危机的能力；更加之上市公司的身份拖累了其在国内电信招标中的表现和决策，使得广大投资者有理由对中兴的前景产生悲观情绪。不过投资者不应忽视的是，中兴在中国3G标准TD的上的投入将有可能使中兴在即将开始的TD二期建设招标中有所斩获，而这对中兴而言将是支撑其渡过金融危机的重要保障，另外中兴的城域网产品和接入网产品，在国内电信运营商尤其是原来的固网运营商中，占有较大的份额，预计这种态势将会继续保持。
因此对中兴而言，此次国际金融危机对中兴的影响并不如资本市场所担忧的那样会重创中兴；虽然中兴会有一段困难的日子，但从长远看，随着国内3G建设，尤其是TD建设的全面启动和国际市场的回暖，中兴必将会重新加入到国际一线电信设备商的竞争中去。
而对于以大唐、重邮信科、武汉烽火等为代表的本土电信设备制造商而言，由于其主要销售收入都来自于国内，且其主要产品以国外设备商没有过多关注的TD标准，国际金融风暴暂时不会对其产生太大的影响。但随着中国这个通信市场的重要性日益体现，更加之国际金融风暴对国外电信业的影响，国际通信设备巨头将会把更多的目光投向中国，因此其未来面对的竞争不可小视。此次披露的诺基亚将单独参与中移动TD投标就充分说明了这一点。
简而言之，对本土通信企业而言，国际金融市场的动荡除对本土企业的股市价值造成影响外，短期内不会对其市场营收造成大的影响；但从长远讲，如果本土通信企业不能及时调整策略发挥其在TD方面的独特优势，在面对国际通信巨头和华为中兴的竞争时，将难以为继。
如果用一句话来描述国际金融风暴对国内通信设备制造行业的影响的话，那就是：以华为、中兴为代表的国际化企业挑战与机遇并存，但机遇大于挑战；以大唐、重邮信科为代表的本土通信企业所面临的挑战要大于机遇，但其命运掌握在自己手中！
终端设备制造商
相比起电信设备制造商对电信运营商的依赖，以手机终端为主要产品的终端设备制造商，更多依赖的是电信业务消费者，即广大的电信用户，其受金融风暴的影响也更深。
作为通信行业的一个分支，手机终端制造业不可避免地要受到全球金融风暴的影响。所不同的是，在这场行业性的危机中，各家手机终端制造企业苦乐不均。
那些传统上制造高端手机的企业，在此次危机中遭受重创，而那些生产质优价廉中低端手机的厂商，由于迎合了当前消费者的消费需求而得以扩大市场份额。
在这场金融危机中，生产高端黑莓手机的加拿大RIM公司，在4个月内，其股票价值由150美元跌为60美元，其市值跌去了一半还多。RIM暴跌的市值，使其成为微软的潜在收购对象。而另一方面，华为、中兴等国内手机厂商，与运营商通力合作，不断推出优质低价的运营商定制手机，其手机业务不断发展壮大。
毫无疑问，这场金融危机使得对于市场高端手机的需求大幅萎缩，这必将加剧本已十分激烈的中低端手机竞争。在这场竞争中，部分中低端手机生产商将退出市场。
将目光放回到国内，在山寨机与洋品牌的双重压力之下，国产手机品牌的日子本来就不好过；目前的金融危机，更使得这些手机厂商的日子雪上加霜。曾经的国产手机大户，如波导、夏新电子等多家国内手机厂商，纷纷裁员。受金融危机的影响，银行贷款难、市场不景气，国内手机企业今后日子可能会更难过。
但从另外一个角度，此次金融危机也给了那些具备核心技术竞争力，产品结构合理的手机终端企业带来了机遇：金融危机让国际大品牌的高端手机销售受到影响，而拥有价格优势的国产手机品牌正好趁机扩张。
与运营商的合作，为运营商生产定制手机使那些走出去的国内手机终端厂商尝到了甜头。
中兴与TCL就是典型的海外淘金获利者，TCL上半年共售出670万只手机，年增率达60%，海外市场成长62%，其旗下阿尔卡特品牌在欧洲和中东、非洲和拉丁美洲市场销售情况较好，各自成长44%及71%，TCL市场部的佟瑞雪认为，在非洲及拉丁美洲等新兴市场，中国品牌将获得更多的机会。中兴在独联体、印度、中东以及非洲也有大量投资，这将给中兴带来了更多机会，中兴手机在海外的销量已经超过中兴手机总体销量的70%以上。据中兴市场部范萍介绍：“欧美市场受金融危机的影响较大，但是非洲和拉丁美洲等地手机需求量相当大，相当于国内10年前的手机市场，眼下，30-40美金的手机在这些区域占据主导地位。”
而华为凭借灵活的定制策略、强大的研发实力和快速的客户响应能力，与全球69个国家的90多家运营商在UMTS手机领域展开合作，与Vodafone、Teliasonera、eMobile等结成战略合作伙伴关系。华为已经成为“全球3G手机定制专家”。
总体看来，国际金融风暴促使国内本已不甚景气的手机终端制造业加速了其“行业洗牌”的进程，随着竞争的加剧，那些不能适应市场需求、不掌握核心技术的国内品牌手机终端厂家将最终走向没落；而以华为、中兴为代表的运营商定制终端厂家，由于其深厚的研发实力、以及和运营商的良好关系，将会进一步拓宽其市场发展之路；而随着国产品牌手机终端厂家的进一步凋敝，那些“山寨”出身的手机厂商，由于对市场需求的灵活把握，和高效的供应链管理，低廉的价格，将会进一步拓展其国内市场的份额，其中的佼佼者，甚至有可能因金融危机致低端廉价手机需求的增加，因此而打入国际市场。
电信运营商
再来看国内的电信运营商，国内的电信运营商基本上也可以分为第一集团和第二集团，即以中国移动为代表的第一集团，和以中国电信和中国联通为代表的第二集团。下面分别分析金融风暴对这三大电信运营商的影响：
首先来看中国移动，作为中国最赚钱的公司之一，其日赚两亿的能力并不是哪一家电信运营商能够轻易赶超的；而2007年纳税486亿、位居国企第四位的盈利表现，足以让任何重大政策的出台，都必须受到“保证国有资产保值增值”的影响。虽然有一系列的“不对称管制措施”的潜在威胁，但中移动肩上所扛起的TD产业化大旗，无疑使中移动有了和主管部门“叫板”的资本。而针对“不对称管制”，近期中移动也有一系列反制措施出台，如：以TD二期部署无线组网困难为由，欲借机抢占由小灵通目前使用的1880频段，从而达到驱逐小灵通，为其占领低端市场扫平障碍的目的；推出“三不”政策，即“不改号”、“不换卡”、“不需重登记”，实现2G用户向3G的平滑转移；而加入TD－LTE工作者，更体现了中移动力图强化其后3G时代话语权的野心。
对于中移动这样的通信巨无霸，在国际金融风暴暂时未对中国大陆造成全面影响的时候，其在国内移动通信的优势将继续保持，并且如果所谓的“不对称管制”不能获得切实执行的话，其在移动方面的优势将有扩大的可能；而国际金融风暴对中移动的影响主要将体现在其股票价值上，目前会暂时延缓其海外扩展步伐！但只要中移动盈利能力的稳定，其股票价值将趋于稳定；而当金融危机发展到一定阶段，那些遭受重创的海外的运营商将有可能成为财大气粗、资金雄厚的中移动的收购对象，从而实现中移动的海外扩张梦想！
其次来看中国电信和中国联通，虽然这两家企业比不上中国移动财大气粗、日进斗金，但其盈利水平和资金实力在其他行业的企业看来，仍堪称“怪兽级”的巨无霸企业！中国电信和中国联通当前的主要精力在国内，海外发展还没有提上议事日程。其受国际金融风暴的影响较小，但如同中国移动一样，他们都是上市企业，其股票市值受国际金融动荡影响。
不同于其他国际同行，中移动、中电信和中联通目前面临着国内3G建设的任务。由于国际金融风暴的影响，国外电信运营商纷纷缩减开支，削减CAPEX投入，使得国外电信设备巨头纷纷将注意力转向中国，期望中国的3G建设能够成为其在这场金融风暴中的“避风港”。这对电信运营商而言，不啻是千载难逢的“饕餮大餐”，可以以较低的投入迅速建设其3G网络，何乐而不为！尤其是中国联通，预计将获得WCDMA牌照，而WCDMA是国际上发展最成熟，产业链也最完整，也是设备厂商竞争最为激烈的3G制式，因此预计中国联通的3G建设成本将原低于原先的估计！
另外一个层面，国际金融风暴将会延缓国际电信运营商进入中国步伐，使得国内的电信运营商有时间建设其3G网络，完善覆盖、提高服务水平，以应对国外同行的竞争！
简单讲，国际金融危机当前不会对国内电信运营商造成大的影响，相反却会为其3G建设节省大笔的资金；对国内电信运营商而言，只要中国的整体经济不受到国际金融风暴的影响，其面临的机遇将大于挑战！
前面分析国际金融风暴对国内电信业的影响，现在来看看国内电信业务如何应对金融危机所带来的挑战，以及如何将挑战转变为企业发展的机遇，从而促进企业的发展。
电信设备制造商
仍然按照前面的分类方法，按电信设备商的规模和国际化程度，分为以华为、中兴为代表的国际电信设备制造商，和以大唐、重邮信科为代表的本土电信设备制造商。
对华为、中兴为代表的国际电信设备制造商而言，其国际化程度较高，其收入中有相当部分来自于海外，因此受次贷危机影响较大。对该类企业而言，其抵御国际金融风暴的策略如下：
1.重点保证企业核心业务安全，使其免受金融危机的影响
企业的核心业务，指的是为企业创造核心利润、相对其他竞争企业具核心竞争力的业务。
保证企业的核心业务，意味着为企业的发展预留了宝贵的核心实力，也是企业赖以生存的基础。事实上，华为在其企业发展过程中，曾不止一次地通过出售非核心业务，以保证其核心电信业务的发展。
2.调整海外市场战略，关注拉美等新兴国家
从历史角度看，近几十年来拉美是在债务危机和金融动荡的陪伴下一路发展过来的。最近几年国际初级产品价格的高涨，使得拉美以资源经济为代表的国家都积累了大量的外汇储备；另一方面，拉美多数国家都是中左派政党执政，经济政策上不像上世纪90年代那样开放，其经济与外部世界的关联度有所下降，受外部危机冲击的危险也较低。从这个意义上讲，目前的拉美经济比过去要健康强壮。
拉美国家具备国际支付能力，在发展中有转变其资源型经济发展的迫切需求，整个通信行业面临着调整经营战略、更新设备、扩大通信容量、改善服务等问题，同时还要满足用户对固话、移动、互联网等方面的需求因而为电信业的发展带来了巨大的机遇。
3.加大国内电信市场工作力度，抓住国内3G建设机遇，争取更大市场份额
毫无疑问，中国国内3G网络建设的启动，为各电信设备制造商提供了机遇。而能否在其中分一杯羹，不仅决定了各电信设备商的未来排名，更决定了设备商制造们是否能够在金融风暴中生存下来。因此，在国内的3G招标中，、各家厂商是志在必得，纷纷报出“地板价”、“地狱价”，企图通过跑马圈地，保持并扩大各自在国内3G建设中的份额，期望能在未来网络的续建和扩容中获得利润回报。
4.利用国际金融风暴的影响，招揽人才，适时展开海外企业并购
利用国内电信市场的相对稳定，积极引进国际人才，并适时对申请破产和倒闭的海外电信设备企业展开并购，这不失为一种快速获得核心技术和核心研发力量的捷径，值得资金充裕的国内电信设备制造企业考虑。
而对于以大唐等为代表的本土电信设备制造商而言，由于其主要销售收入都来自于国内，其主要产品以自主专利TD产品为主，国际通信巨头此前对此关注不够。国际金融风暴暂时不会对其产生太大的影响。
但随着中国这个通信市场的重要性日益体现，更加之国际金融风暴对国外电信业的影响，国际通信设备巨头将会把更多的目光投向中国，因此本土企业未来面对的竞争不可小视。
因此，本土通信设备制造企业应在其核心技术、尤其是核心专利技术上痛下苦功，延伸并发展其核心优势。在此基础上，将企业“做专做强”，而不应“贪大求全”，以此应对跨国通信设备企业的竞争。
简而言之，应对席卷全球的金融风暴，华为、中兴等国际电信设备制造商应保持清醒的头脑，充份利用金融危机目前尚未全面波及中国经济这个大好时机，及时调整其市场和技术战略，采用保证核心业务，巩固本土市场，选择海外市场，适时并购等策略来应对危机；而对于大唐等本土通信设备制造商而言，应深化其核心技术优势，将企业“做专做强”，以应对国际巨头挑战！
终端设备制造商
从前面的分析不难看出，金融风暴对国内手机终端制造业来说，带来的不仅仅是挑战，还有的是机遇！那么国内手机终端厂商如何抓住机遇，应对挑战呢？
1.走定制化路线，将自身发展和运营商相捆绑
无论是为国外运营商定制手机终端，还是为国内运营商定制手机终端，定制化路线无疑是解决手机终端产品销售，保证资金周转的重要途径，在这方面中兴、华为为国内手机制造企业树立了典范。
对运营商而言，手机定制有利于运营商快速发展客户、增加客户粘度，快速部署业务，是运营商主导市场、降低运营成本的关键手段。中国联通C网发展初期，也曾通过定制CDMA终端快速发展C网用户。此次中国电信接手CDMA网络，面对远小于中移动和中联通的用户规模，要实现3年内1亿用户的目标，对CDMA手机终端的定制必不可少，尤其是推动小灵通用户转网过程中，大量低价CDMA终端将起到关键作用。
毋庸置疑的是：加入运营商终端定制，除需要终端制造企业具有良好的成本管控、规模化生产能力外，其强大的研发实力和对用户需求的快速响应，将在终端定制过程中起到重要的作用。
2.走差异化竞争路线，打好TD牌
在国际上，由于WCDMA和CDMA2000网络部署较早，与之对应的WCDMA手机和CDMA2000手机，其生产商众多，竞争激烈，尤其是最为成熟的WCDMA手机。
而与此对应的是，TD-SCDMA网络目前仅仅在中国部署，TD终端无论在功能和款式上都很难满足客户的需求，客户的选择面很窄。
由于此前国际通信终端设备巨头对TD的关注度不够，且目前TD手机芯片设计技术主要由国内企业掌握，这无疑为国内手机厂家在占领TD手机终端市场留下了丰富的想像空间！
另外，国内手机终端制造商通过避开竞争激烈的普通手机竞争，开发利润较高的3G个人数据通信卡，不失为另一种差异化竞争策略。
需要指出的是：采取差异化竞争路线，需要企业有深厚的技术积累，对其企业的研发实力是一个考验，而这也是中国手机终端企业目前最为缺乏的。
3.开拓新兴市场，发挥中国企业的制造业优势
中国企业的批量化制造优势明显，但研发实力不足，这也是中国手机终端企业较少涉足高端手机竞争、产品多集中在中低端的原因之一。
目前，国内广大的农村手机市场已经启动，而国外如拉美、非洲、印度等新兴市场国家对手机终端的需求量十分大。这些市场的共同点是对手机的价格有较为严格的要求，要求廉价优质，这无疑为中国手机终端制造企业提供了机遇，同时这也是国内所谓“山寨机”厂家“转正”的绝好时机。
但也要认识到，国内手机厂商在开拓国内和国外中低端手机市场时，应打破“低价低质”的怪圈，只有这样，手机企业才能获得长足的发展。
毋须怀疑的是：受国外洋品牌和国内“山寨机”双重挤压，本就不太景气的国内手机终端企业，在国际金融风暴的冲击下，大部分曾经辉煌一时的企业将会倒下，而生存下来的只能是那些有核心技术实力，并能快速响应客户需求、质量过硬的企业！
电信运营商
在中国的电信产业链中，电信运营商无疑居于产业链的上游。前面曾分析过，只要中国经济能够在这次全球金融风暴中总体上保持稳定，那么次贷危机对处于产业上游的电信运营商来说，其总体影响是趋于正面的。那么国内的电信运营商如何应对国际金融风暴、并将其不利影响降至最低，并进而加以利用呢？
国内电信运营商可以从以下几个方面开展工作：
1.不失时机地加快3G网络布局和建设
相比国外的3G未来建设，中国的3G建设才刚刚起步。有了国外电信运营商在3G建设上的成功和失败经验，国内运营商的3G建设可以少走许多弯路：在3G布局和规划上具有“后发优势”，可以尽速实现网络覆盖和建设目标。
更重要的是：国际电信设备制造商受金融风暴影响，纷纷将注意力转向中国，期望中国的3G网络建设能帮助其渡过当前的难关。
而由于国际上除TD-SCDMA外的3G网络建设，基本上都趋于成熟，WCDMA和CDMA2000网络设备都已十分成熟并规模化生产。在这样一个买方市场下，国内的电信运营商在其3G网络建设招投标上具有更大的话语权，其3G网络建设投资有望大大降低。
对于目前只有在中国开展商用的TD-SCDMA系统，由于其核心网同WCDMA和CDMA2000差异不大，因而中移动在核心网方面的投资也有望降低；至于TD的无线部分，由于国外巨头如爱立信等国际巨头纷纷加入竞争行队伍，并且国内的TD厂家存在着“大唐系”和“中兴系”之争，更有华为这个杀手级的竞争对手存在，虽然有TD联盟反恶性竞争原则的限制，预计TD无线设备的最终招标结果也会让中移动满意。
因此，利用目前国际金融风暴的影响，不失时机地加快国内3G网络建设，无疑是国内电信运营商降低网络建设投资，尽早实现3G网络盈利的绝佳时机，这也是次贷危机给国内电信运营商带来的“正面影响”之一。
2.多渠道筹措3G建设资金，降低股市风险
国内的三大电信运营商，中移动、中电信和中联通都在港股上市，其中中联通还在内地A股上市。
如果说金融风暴给国内电信运营商带来的最大“负面影响”，无疑是由其股市价值的下跌，造成了其在股市上再融资的困难。
但三大电信运营商作为国内基本面良好、业绩成长潜力巨大的上市公司，其融资渠道并不只有“股市”一条途径，其可选择的筹资渠道众多。我前面的博文《电信重组后要考虑适合的融资方式和融资时机》曾有专门分析，只不过现在的金融市场环境和博文发表时已大不相同。
事实上，国内电信运营商也认识到了此时进行股市融资并不事宜，此前中国电信拟发行的500亿企业债券，就是多渠道融资进行网络建设的例子。
因此，采用多种渠道积极筹措3G网络建设资金，是国内电信运营商抵御金融风暴不利影响的重要手段。
3.加速3G业务开发，激活3G业务应用
运营商3G网络和3G业务的关系，就像电影院和电影的关系一样：没有好的电影，修得再好的电影院也不会有观众。而3G网络和3G业务的关系也是如此：没有具吸引力的3G业务，3G网络建设得再好，也不会吸引用户使用。
如果运营商建成的3G网络不能尽快扩大用户规模，不仅其庞大的网络建设运营开销无法分摊，网络盈利更是无从谈起，其花巨资兴建的通信网络反而会成为其巨大的包袱。即便是对于中移动这样的日赚3亿人民币的“印钞机”，如果3G网络不难尽速盈利，其2G网络对其3G网络运营的补贴也是惊人的！更不要说家底还不太厚实的中电信和中联通了。
加快开发有吸引力的3G业务，是国内电信运营商当前的重中之重！国内电信运营商的3G业务开发，既可以借鉴国外运营商的成功经验，也可以结合中国的用户市场现状，因地制宜地开发。
因此，尽速开发有特色对用户有吸引力的3G业务，提高3G网络的盈利能力，是国内电信运营商当前必须首要关注的问题，而这也是抵御国际金融风暴对其“不利影响”的根本之道！
4.适时进行股票回购，稳定股市价值
作为上市公司，国内三大电信运营商的股票市值，目前的价值距其最高点已经跌去大半。这里面既有金融风暴的影响，也有股票市场对运营商政策面风险的担忧和信心问题。
从三大电信运营商目前的股票市值及其经营状况来看，其目前的价值已经被低估。以中移动为例，虽然其发布的3季度盈利低于市场预期，但其归属股东利润仍比上年同期增长37.90%，达到825.90亿元，单纯从企业经营层面来看，中移动的经营良好。
为了稳定公司股价，“股票回购”不失为一种有效的资本运作方法。目前三大电信运营商低迷的股市表现，和中国证监会发布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》（征求意见稿），以及国资委鼓励有实力的“央企”在二级市场进行回购操作，都表明目前已经具备股票回购的条件，三大电信运营商可以根据自己的资金实力适时开展股票回购，以稳定股票价格。
三大电信运营商通过适时股票回购以稳定股价，是抵御金融风暴影响，并为企业未来发展预留融资空间的重要举措！
5.进行资本运作，择机开展海外并购
中国有着全球最庞大的通信市场，也拥有全球最大的通信用户群。但不幸的是：正如所有竞争性市场一样，中国这个全球最大的通信市场也面临着市场饱和的压力！从长远来看，要缓解市场饱和压力，避免由国内市场恶性竞争而导致的两败俱伤，三大电信运营商的最终出路是向海外发展！
近些年来，随着中国经济实力的增强，中国的国际影响力也大大提高，大批中国企业也随之走出国门，在海外开拓了一片天地。
国际金融危机的发生，更为国内电信运营商开展海外并购提供难得的机遇。有实力的运营商，如中国移动，应该以一种长远的眼光来看待海外并购和海外运营，在条件允许时候的时候走出国门。这既是缓解国内竞争压力，也是在竞争中向国际同行学习的绝好机会！
对有实力的电信运营商来说，适时走出国门，开展海外并购和运营，不仅可以获得宝贵的国际运营经验，也是善用“危机处理”、拓展企业发展空间的绝好机会！
由上面的分析可知：国际金融风暴对中国电信业的影响是及其巨大和深远的，对那些国际化程度较深，市场依赖于国际市场的企业来说更是如此！
但也要看到，破坏力巨大的国际金融风暴，其实也孕育着巨大的商机。国内的电信企业，如果能够抓住这个千载难逢的机会，适时调整其发展战略，以坦然面对和主动出击的态度应对金融危机的挑战，变挑战为机遇，必然会有所回报，并将确立其在“后危机时代”的有利地位！
在国际金融风暴目前，中国的电信业面临抉择：是独善其身以求自保，还是勇于接受挑战，变危机为机遇？这一切取决于企业的智慧和勇气！
