近日，力源信息在接受机构调研时，就芯片缺货涨价、厂商出货量、交货周期以及手机销量下滑等问题进行回复。
多种类型芯片缺货
目前市场上缺货的第一代表是MCU，MCU影响范围最大，覆盖面最广，以ST（意法）MCU交货情况为例，短期内缺货问题不会解决，如果MCU没有解决，就算其他产品缺货情况缓解，也很难做到齐套化。
从整个市场来看，下半年不会像上半年那么乐观，公司的上游芯片原厂和下游客户较为优质，会选择性向优质客户供货，此外，缺货使得公司周转率上升，客户依赖性提高，缺货后，头部代理商更受上游芯片原厂和下游客户青睐。
除MCU外，市场上部分电源芯片、模拟信号链芯片，存储芯片如 DDR3等、用于新能源汽车上的功率器件如IGBT等、模拟芯片等、传感器、WiFi芯片等都存在缺货情况。
例如，电源芯片种类非常多，有几万个料号，可能一个料号缺货，整个产品就无法生产，就会影响到很多领域。而电源芯片主要是交期问题，目前国外交期大概40周左右，国内电源芯片约10-20周，交期变长，由于电源芯片的特殊性，无法用其他品种替换，导致缺货。
另外，用于IoT主要是蜂窝、WiFi等芯片，目前市场上也处于缺货和涨价状态，主要原因是上游厂商、晶圆代工厂及封测厂更愿意优先供应汽车芯片，汽车芯片订单都是长周期，且毛利率较高，挤压了IoT产品的产能；此外，晶圆厂多次提价，部分IOT芯片公司没有加单晶圆厂，导致没有产能。
而家电行业的产品有部分缺货，如MLCC、三极管等。虽然市场上有部分缺货，但是力源信息能保障客户的需求，主要原因是家电生产主要受到季节波动的影响，生产预期高，实际上的生产可以满足预期，因此市场上缺货对家电行业无较大影响。
对于缺货的原因，力源信息称，一是疫情开始后，海外一些上游原厂比较悲观，但是国内疫情的影响并没有如海外原厂预计中减少那么多；二是大型终端客户，部分行业头部企业受美国制裁及考虑后续可能的风险影响大量囤货，数量甚至以年计算；三是晶圆厂逐利，向毛利率较高的产品倾斜，如汽车，导致其他芯片的产能受到挤压，形成连锁反应，原本不缺的产品也开始缺货。
缺货将持续至2022年年底
半导体供应链主要从三个方面来看，第一个是源头的供应端、第二个是最终客户端，第三个是生产端。从供应端来看，晶圆产能预计要到2022年年底扩产结束，供应才不再存在问题，目前主芯片的生产受到晶圆短缺、封装测试产能不足的制约。从最终客户端来看，新能源汽车，5G等市场带来芯片需求增大。
从生产端来看，由于市场缺货，产品价格趋势上涨，许多终端客户会将需求往前提，在一个生产商无法满足订单的情况下，会另寻其他生产商，放大了订单量，导致其库存增加。但是从产品完备性来说，由于元器件不齐备，导致生产商又无法进行有效生产。
目前来看，明年年底新增的晶圆产能会投产，关键芯片缺货问题解决后，缺货潮会得到缓解，今年下半年到年底主要看需求，目前看不会有明显的缓解。下游终端客户中，对于龙头终端客户而言，在缺货情况下，能拿到的货相较于其他中小终端客户要更多一些，库存压力没有中小终端客户大，但缺货对于中小终端客户而言不乐观，很有可能无法拿到产品，导致无法生产。
而头部原厂也存在缺货情况，主要是因为国外原厂产品缺货，下游客户转向国内原厂下订单，导致国内原厂也存在缺货情况。此外，国产原厂的生产地大多都在国内，可选的晶圆加工厂和封测厂并不多，且扩产较慢，因此国产芯片也在涨价且交期变长。
目前来看，正规渠道的产品普遍提价10%-30%，部分产品提价50%，相较于代理商来说，贸易商的产品涨幅更高。但是对于终端客户来说，如果上游供应商涨价幅度过高，会导致客户提货量减少，因此并不是所有的产品都涨价，涨价幅度在可接受范围内。
力源信息表示，公司作为头部代理商，产品涨价对公司有利。公司与上游原厂和下游客户长期合作，会提前为缺货做准备，联动上游原厂为下游客户做风险性备货，还能提升公司存货周转率和公司资金的利用率。此外，缺货情况下，供应链的有序和稳定更加重要，公司也与客户抱团取暖，共同渡过本次缺货潮。公司有健康稳定的销售模式，产品涨价周期里，对中小客户而言，代理商的价值更加凸显，对公司毛利率利好。
厂商下调出货预期有两大原因
目前手机出货量下滑，大部分手机厂商下调了预期。力源信息称主要两大原因。第一，现阶段的5G手机较4G手机性能并未有明显的提升；第二，由于疫情影响，消费力度下降，手机销量下降，提货减少会释放部分产能用于汽车行业，但是汽车行业缺口较大，今年内无法缓解。
关于手机销量下滑带来的影响，力源信息表示，目前，我们可以发现，封装厂从风险考虑，要保证后续长期订单足量才会考虑去扩产能，因此目前扩产较慢。缺货对中小代理商及中小客户会有一定的负面影响，对公司这样的头部代理商反而有益。
一方面，公司上游芯片原厂和下游客户较为优质，在缺货情况下可以增加销售，另一方面，公司经营多年，信息较全面，还可以提升公司存货周转率和公司资金的利用率。经过这次的市场教育，假设后续市场需求下滑，大客户更会考虑供应链的稳定性，不会像中小客户那样砍单。
此外，本次缺货，力源信息下游终端客户改变了不备货零库存的策略，会进行风险性备货，特别是工业类客户，会进行持续性备货，保证库存在一定水平，当极端情况出现时，可以有较长时间来缓冲。
