2019-1-9 08:10

盘点光器件行业2018:并购正在发生 风险正在集聚

C114讯 1月9日综述(刘定洲)2018年末,光器件行业再发两笔重量级并购。其一,无源光器件带头大哥II-VI以32亿美元价格,蛇吞象并购有源光器件长期以来的领头羊Finisar,“挫败”了年初有源光器件老二Lumentum以18亿美元并购老三Oclaro,从而冲上领导岗位的“企图”。

其二,思科继2012年以2.71亿美元并购硅光公司Lightwire后,今年再度出手以6.6亿美元并购更加出名的硅光公司Luxtera,拥有了更加全面的100G/200G硅光模块产品线。

事实上,光器件行业有规模的并购,2018年几乎每个月都在发生,远不止这两起。光器件行业上一次重量级并购发生在什么时候?2014年Macom以2.3亿美元收购BinOptics,产生了一家数字和模拟光芯片实力强横的供应商,甚至令其客户——光模块厂商感到担忧。最近几年行业年年喊重组,为何到今年集中爆发?对行业将带来什么影响?

重组大势所趋

除了上述两笔重量级并购,今年光器件行业的重要并购还有:康宁9亿美元收购3M通信部门;II-VI收购台湾WSS器件厂商科纳;Molex收购美国WSS器件厂商Nistica;剑桥科技3.8亿元人民币收购MACOM日本部分资产;博创科技1.18亿人民币收购成都迪谱100%股权;光库科技1.45亿元人民币收购加华微捷100%股权等。此外还有三安光电3亿美元收购以色列ColorChip的传闻。

无论国内外市场,光器件行业都在快马加鞭并购重组,这里面有逻辑可循。光通信产业链主要分为光设备、光纤光缆和光器件(含芯片),光设备和光纤光缆已经基本完成市场集中,马太效应初显,领导厂商能够获取不菲利润;而光器件行业集中度非常低,即使位居业界TOP5,面对客户也没有多少话语权,业绩常年挣扎在盈亏线上。并购重组,一直都是各大厂商做强做大的关键。

笔者认为,在2018年集中发生,有一定的偶然因素,也有充足的外力推动。一方面,以苹果投资Finisar 3亿美元保证VCSEL激光器供应为标志,光器件正在越来越多进入消费级、工业级市场,从百万光通信到亿万手机市场,市场需求的快速跃升,为重组创造了良好条件;另一方面,5G时代到来,5G基站、云数据中心建设和骨干网升级,将带来新一轮光器件需求,早日布局就可早日把握机遇。

笔者判断,光器件行业的重组没有结束,今年只是开始,明后年还将会有重磅并购产生。光集成设备厂商Infinera以4.3亿美元并购Coriant,这家由前诺基亚西门子的光网络部、Tellabs和Sycamore合并而成的设备商,进一步强化了光设备市场集中度,更是刺激光器件行业加速重组,应对客户议价能力越来越强的挑战。

风险正在集聚

光器件行业的大型并购重组,有利于提升整个行业的集中度和议价能力,从而获取相对更多的利润,保障未来高速器件、集成器件的研发开支,可以促进光通信产业链的健康发展。国内发生的规模较小的并购,也是希望能够快速扩大市场,卡位面向5G的行业机会点。

那么何谓风险?行业老大、老二、老三纷纷重组,意味着领导者的实力越来越强,追赶者的差距再度拉大。有源无源的融合,光迅科技是一个很好的案例,也是国内目前唯一跻身全球TOP10 的光器件厂商,但II-VI并购Finisar,相比当年光迅科技合并WTD,大了一个数量级。

光设备厂商越来越需求光器件厂商提供整体解决方案,而不是单一的产品。巨头的融合带来了更具竞争力的方案,以及更低的成本,追赶者相比巨头灵活的身段、更好的性价比,一半的优势就没有了。令人遗憾的是,巨头都来自欧美,而追赶着都是国内厂商。

不仅是追赶者,光通信产业链的风险也在集聚。众所周知,今年发生了“中兴事件”、“华为孟晚舟事件”,无论大洋彼岸的国家如何掩饰,都改变不了刻意打压中国高科技产业发展的严峻事实,通信业首当其冲。中国尽管在光设备领域保持领先优势,但在光器件领域相对薄弱,急需快速提升竞争力,培育更加健康的光通信产业链,防范某一产品突然供应中断的可能风险。

5G令人憧憬

对光器件行业来说,4G LTE建设带来一波光模块需求浪潮,成为行业向前发展的推进器。据业内专家判断,5G对光模块的需求量相比4G只高不低,5G基站单站会需求更多光模块,基站建设远期规模也将大于4G,让光器件厂商眼红心跳不已。5G光模块,已经在2018年8月开出了第一单。

笔者犹记得今年9月中国移动无线专家在光通信技术论坛上的演讲,被光器件厂商从业者将会场围得水泄不通。由于技术规格没有最终确定,部署节奏尚无定论,作为最终用户,运营商的视角对从业者来说就显得非常重要。

另外,2018年也是400G积蓄能量的最后一年,预计在2019年将规模商用。在这一高端光模块领域,可以看到国际光器件巨头准备更加充分,掌握着明显的技术优势;国内厂商则在器件、模块开发层面已经取得成果,在更底层的芯片层面,还有很长的路要走。值得一提的是,资本也嗅到了光器件行业的商机,更多的光器件技术创新公司在最近几年创立,在400G等领域向巨头发起挑战。

我们还可以看到,国内在光器件领域动作频频,2018年初,官方委托编制了《中国光电子器件产业技术发展路线图(2018-2022年)》;4月,国家信息光电子创新中心正式授牌。此外,国内厂商在25G DFB和EML激光器芯片等核心技术方面获得集体突破,令人欣喜。在VSCEL激光器领域,国内厂商坐看国际巨头抢占百亿级市场机遇,技术短板凸显;对于光器件技术创新的投入,国内不能再有丝毫迟疑!

C114年终系列盘点:2018年度通信大盘点

作者:刘定洲   来源:C114通信网

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本评论 更新于:2019-7-18 19:02:03