C114讯 1月9日综述（刘定洲）2018年末，光器件行业再发两笔重量级并购。其一，无源光器件带头大哥II-VI以32亿美元价格，蛇吞象并购有源光器件长期以来的领头羊Finisar，“挫败”了年初有源光器件老二Lumentum以18亿美元并购老三Oclaro，从而冲上领导岗位的“企图”。
其二，思科继2012年以2.71亿美元并购硅光公司Lightwire后，今年再度出手以6.6亿美元并购更加出名的硅光公司Luxtera，拥有了更加全面的100G/200G硅光模块产品线。
事实上，光器件行业有规模的并购，2018年几乎每个月都在发生，远不止这两起。光器件行业上一次重量级并购发生在什么时候？2014年Macom以2.3亿美元收购BinOptics，产生了一家数字和模拟光芯片实力强横的供应商，甚至令其客户——光模块厂商感到担忧。最近几年行业年年喊重组，为何到今年集中爆发？对行业将带来什么影响？
重组大势所趋
除了上述两笔重量级并购，今年光器件行业的重要并购还有：康宁9亿美元收购3M通信部门；II-VI收购台湾WSS器件厂商科纳；Molex收购美国WSS器件厂商Nistica；剑桥科技3.8亿元人民币收购MACOM日本部分资产；博创科技1.18亿人民币收购成都迪谱100%股权；光库科技1.45亿元人民币收购加华微捷100%股权等。此外还有三安光电3亿美元收购以色列ColorChip的传闻。
无论国内外市场，光器件行业都在快马加鞭并购重组，这里面有逻辑可循。光通信产业链主要分为光设备、光纤光缆和光器件（含芯片），光设备和光纤光缆已经基本完成市场集中，马太效应初显，领导厂商能够获取不菲利润；而光器件行业集中度非常低，即使位居业界TOP5，面对客户也没有多少话语权，业绩常年挣扎在盈亏线上。并购重组，一直都是各大厂商做强做大的关键。
笔者认为，在2018年集中发生，有一定的偶然因素，也有充足的外力推动。一方面，以苹果投资Finisar 3亿美元保证VCSEL激光器供应为标志，光器件正在越来越多进入消费级、工业级市场，从百万光通信到亿万手机市场，市场需求的快速跃升，为重组创造了良好条件；另一方面，5G时代到来，5G基站、云数据中心建设和骨干网升级，将带来新一轮光器件需求，早日布局就可早日把握机遇。
笔者判断，光器件行业的重组没有结束，今年只是开始，明后年还将会有重磅并购产生。光集成设备厂商Infinera以4.3亿美元并购Coriant，这家由前诺基亚西门子的光网络部、Tellabs和Sycamore合并而成的设备商，进一步强化了光设备市场集中度，更是刺激光器件行业加速重组，应对客户议价能力越来越强的挑战。
风险正在集聚
光器件行业的大型并购重组，有利于提升整个行业的集中度和议价能力，从而获取相对更多的利润，保障未来高速器件、集成器件的研发开支，可以促进光通信产业链的健康发展。国内发生的规模较小的并购，也是希望能够快速扩大市场，卡位面向5G的行业机会点。
那么何谓风险？行业老大、老二、老三纷纷重组，意味着领导者的实力越来越强，追赶者的差距再度拉大。有源无源的融合，光迅科技是一个很好的案例，也是国内目前唯一跻身全球TOP10 的光器件厂商，但II-VI并购Finisar，相比当年光迅科技合并WTD，大了一个数量级。
光设备厂商越来越需求光器件厂商提供整体解决方案，而不是单一的产品。巨头的融合带来了更具竞争力的方案，以及更低的成本，追赶者相比巨头灵活的身段、更好的性价比，一半的优势就没有了。令人遗憾的是，巨头都来自欧美，而追赶着都是国内厂商。
不仅是追赶者，光通信产业链的风险也在集聚。众所周知，今年发生了“中兴事件”、“华为孟晚舟事件”，无论大洋彼岸的国家如何掩饰，都改变不了刻意打压中国高科技产业发展的严峻事实，通信业首当其冲。中国尽管在光设备领域保持领先优势，但在光器件领域相对薄弱，急需快速提升竞争力，培育更加健康的光通信产业链，防范某一产品突然供应中断的可能风险。
5G令人憧憬
对光器件行业来说，4G LTE建设带来一波光模块需求浪潮，成为行业向前发展的推进器。据业内专家判断，5G对光模块的需求量相比4G只高不低，5G基站单站会需求更多光模块，基站建设远期规模也将大于4G，让光器件厂商眼红心跳不已。5G光模块，已经在2018年8月开出了第一单。
笔者犹记得今年9月中国移动无线专家在光通信技术论坛上的演讲，被光器件厂商从业者将会场围得水泄不通。由于技术规格没有最终确定，部署节奏尚无定论，作为最终用户，运营商的视角对从业者来说就显得非常重要。
另外，2018年也是400G积蓄能量的最后一年，预计在2019年将规模商用。在这一高端光模块领域，可以看到国际光器件巨头准备更加充分，掌握着明显的技术优势；国内厂商则在器件、模块开发层面已经取得成果，在更底层的芯片层面，还有很长的路要走。值得一提的是，资本也嗅到了光器件行业的商机，更多的光器件技术创新公司在最近几年创立，在400G等领域向巨头发起挑战。
我们还可以看到，国内在光器件领域动作频频，2018年初，官方委托编制了《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022年）》；4月，国家信息光电子创新中心正式授牌。此外，国内厂商在25G DFB和EML激光器芯片等核心技术方面获得集体突破，令人欣喜。在VSCEL激光器领域，国内厂商坐看国际巨头抢占百亿级市场机遇，技术短板凸显；对于光器件技术创新的投入，国内不能再有丝毫迟疑！
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